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东方个股中化国际中沙聚碳酸酯项目开工-【新闻】

发布时间:2021-04-05 17:07:29 阅读: 来源:黑退火带钢厂家

DIV>投资要点

作为双酚A的重要下游,聚碳酸酯具有耐冲压、高强度和重量轻的特性,主要用于替代金属材料,广泛应用于汽车、家电、医疗、光学、机械行业,并扩展到航天、航空、计算机、电子等高度领域。从国际上看,目前双酚A 80%的下游都用于生产聚碳酸酯。但我国双酚A75%以上都用于生产环氧树脂,仅有25%不到用于生产聚碳酸酯,导致其产能严重不足,每年净进口量都在100万吨左右,进口依存度高达75%以上。

而近期中石化与沙特基础工业公司合资的中沙(天津)石化有限公司投资的年产26万吨聚碳酸酯项目正式开工,预计将于2015年投产。届时我国聚碳酸酯产能有望翻倍,并将增加24万吨双酚A消费量,占到我国产能的50%。这将极大利好未来我国双酚A行业的发展。

中化国际(600500)规划13年底投产22万吨苯酚、13.5万吨丙酮和12万吨双酚A。

中沙聚碳酸酯项目的投产,无疑会提高的利好双酚A行业的景气程度,进而利好中化国际未来的发展。我们测算公司对每1000元双酚A价格上涨的业绩弹性为0.06元。

财务与估值

我们维持对公司2012—2014年每股收益分别为0.56、0.64和0.84元的预测。维持公司买入评级,目标价8.8元。

风险提示

1.预计上半年天胶价格同比将下滑20%左右,拉动业绩下滑0.1元左右;

2. SIAT受天胶不景气影响,业绩低于我们预期;

3.铁矿石价格同比下滑10%左右

查看中化国际详细信息

化工行业[板块指数:3526.01 涨跌:-0.36%]

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