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想打新股就要二IPO新政后二级债基受益最明显-【新闻】

发布时间:2021-05-28 16:21:23 阅读: 来源:黑退火带钢厂家

想打新股就要“二”IPO新政后二级债基受益最明显

IPO新政日前发布,市场普遍预期到2014年1月,约有50家企业能完成程序并陆续上市。由于经历了严格的财务专项检查和近1年的等待期,待发企业的经营状况经历了时间考验,因此投资者普遍对于本轮IPO的财务质量预期较好。

Wind资讯截至2012年的统计数据显示,过去8年新股上市首日平均涨幅达到71.73%。但对于机构投资者和普通打新族来说,IPO新政却产生了截然不同的结果。本次新政规定,网下询价过程中,剔除申购总量中报价最高的部分,剔除的申购量不得低于申购总量的10%;网下配售优先保障公募基金和社保基金40%的份额;调整网上网下配售比例及回拨机制,网下配售占比提高10%。公募基金作为各大主承销商的重要客户,会成为自主配售的优先选择对象,而政策导向也是确保公募基金的主体配售地位,而个人投资者在资金量、专业能力方面不占优势。

在各类基金中,二级债基受益最为明显。二级债基是目前唯一能参与新股申购的债券基金。IPO新政取消了网下机构锁定期,二级债基打新网下申购可于新股上市首日卖出,有利于提高二级债基资金的利用效率。二级债基也因此成为基金公司跨年布局的重点品种。债券投资金牛基金公司广发基金日前推出二级债基—广发集鑫,拟任基金经理谭昌杰历史业绩优异,其管理的广发理财年年红债基金在截至12月6日的近六个月、今年以来、过去一年三个时间段内,夺得三项第一,今年以来以4.75%的成绩获得长期标准债类型第1名(据银河证券数据),成立以来净值增长率达到6.63%。

谭昌杰表示,除了财务质量受到严格监管,IPO新政还出台了多项价格保护机制。如上市后三年内公司股价低于每股净资产,上市公司需出台稳定公司股价的预案;大小非两年内减持的,减持价格不低于发行价格;上市后6个月内如公司股票连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者上市后6 个月期末收盘价低于发行价,大小非持有公司股票的锁定期限自动延长至少6个月。这些机制都提高了基金参与网下申购的安全性和收益性。

而从债券市场本身看,债市经过连续下跌后,开始出现“票息保护”。央行日前紧急启用短期流动性调节工具SLO向市场释放流动性,有报道称规模达到2000亿元。谭昌杰认为,防范系统性金融风险不允许利率长期保持在高位,这一动作透露出央行稳定利率水平的政策意图。12月份以来,新发债券的票息最高已经达到了9.9%。考虑到目前通胀压力不大,经济中枢缓慢下移,从周期底部逐步过渡到结构性复苏,当前债券市场可谓跌出了“地板价”,已经具备一定的投资价值。相对于股票市场的逆向投资策略,债券市场的逆向投资风险更加可控。

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